作者：李哲 来源：前海传媒
编者注：此文为前海传媒就宏观经济风险与改革等问题对长江养老保险首席经济学家俞平康进行的采访。俞平康此前曾在美联储担任经济学家，并在世界银行和国际货币基金组织任经济顾问。
前海传媒：这几年市场中关于国企改革的讨论也很激烈，最近国资委又出台了要先经党委同意的说明。
俞平康：国企改革是一个步伐步骤的问题，2014、2015年对于国企的改革有很高期望，但后期我们看到改革实质性动作一直没有出台，现在相信是在中央三令五申的倡导下会不断推进。
但具体只要推进了，总比不推进好。国企由国有资本来管理，只要能真正推行落实，这都是给改革看到了希望，就怕是空谈口号，而没有具体措施出台。
对于兼并重组，这需要分不同的行业，自然资源的话，从经济学成本收益角度看，有一个自然垄断的倾向。这其实是在市场经济国家也一样的，我们现在很多国企是集中在资源型行业，所以它兼并重组做大做强本身是有依据的，但要分清楚不同的行业，有些是市场竞争性为主导的行业，要尽量避免依靠于国企重组兼并增强垄断地位的倾向，要区分对待。
前海传媒：关于国企改革上，从十八届三中全会到现在，经济学家的信心似乎在下降。
俞平康：经济学家不是一个单独的群体，有市场经济学家，有政府经济学家，还有学术圈的。我只能说资本市场中的参与者，不光是学者，还有真正投资者，它本身一开始预期都是非常高的，正是因为大家失望了，在2015年没有看到真正的推进，所以现在预期反而变得低了。
而真正的长期投资者，我们还是希望改革能真正推行。
前海传媒：财税改革方面，今年是否能真正落实？
俞平康：营改增是一个很好的措施，但关键是要看落实最后是不是给大家减税了，第二个是事权和财权是不是能够匹配，地方政府如果要做很多事情，但没有税收来源，不管怎么改，都没有改变问题的本质。
营改增本身是一个很好的改革措施，但关键要看落实状况有没有使得一方面减税，一方面使地方政府增加财权。
前海传媒：今年潜在的风险会在哪方面？
俞平康：我们年初就说过有两方面，一方面是信用风险，一方面是汇率风险。汇率方面，随着美联储加息的不断延后，也是因为美国经济走势的疲弱，使得我们有喘息的空间，但它迟早回来的，或者在9月份、12月份，如果来了，对我们的资本市场会有冲击。
但更重要是中国的信用风险，信用风险目前来看，坏账率都是严重低于我们所预期的真实的坏账率，在这样的状况下，到底是什么时候会把真实坏债率暴露出来，有没有一个切实可行的解决坏债系统性方法，这是大家所期待。
前海传媒：也就是说，整体的系统性风险可能是可控的，但局部的很难说。
俞平康：对，局部的很可能爆发，但局部的相信中央银监会为主导的也在不断排查。
前海传媒：您跟海外机构投资者接触，他们对目前中国经济持什么看法？
俞平康：特别是海外市场人士，对中国经济比较悲观，但我个人相对来说比较中立。一方面我们看到短期问题很多，但另一方面也要看到中长期的产业结构升级，这个过程还是不断在进行，特别是我们有人才优势，有高端工程师等，他们价格还相对低廉，所以科技创新的激励机制建立好后，可以有一些非常高速的发展，现在正在这样的转型发展过程中。
中长期来看，我们还是很有希望的，就是要有一点耐心，但关键是中长期转变的过程，需要不断的体制改革，需要不断的解放生产力，需要不断的资源引导到好的部门。
前海传媒：二季度预期GDP增速会在多少？
俞平康：一季度经济增速是6.7%，二季度还会下降，三季度会企稳往上走，这个态势还在不断延续，二季度相信会随着保增长措施推进，预计在6.5-6.6区间，具体要取决于统计局公布什么数据，但比起一季度有所下滑。
前海传媒：今年通胀是否值得担心？
俞平康：不太会。因为整个实体经济相对比较低迷。
前海传媒：结构性问题是一方面，另一方面中国经济的长期趋势是否也处于下行通道？
俞平康：中长期趋势还是会往下降，明年还会降，压力还是在那，除非我们加速推进改革，使得新兴产业能够成为增长动力，否则的话，出口肯定不会成为拉动经济的因素。
出口是支撑90年代末到2007年上涨最主要的动力，我们现在没有这样的条件。纯粹靠内心增长的话，肯定是一个相对缓和的见底，但目前还没有看到，因为真正的改革还在刚推进过程中，所以还需要一定时间。
因此，明年还会继续下滑，但下滑的势头已经越来越平缓了，因为房地产投资开始企稳了，主要制造业还在下滑，这个时候需要高端制造业等，需要创新动力不断加强。
前海传媒：全球来看，高端制造业是不是也都是大趋势？
俞平康：从全球范围看，高端制造业是一个增长的方向，这其实是支持德国前十几年的主要动力，也是支撑美国前十几年发展的动力，也是未来的重要驱动力，也是支撑中国增速的潜在动力。
在此之前，关于这方面，我写过多篇研究观点，也引起相关部门的重视。整体上，未来还是要依靠产业结构转型升级，高端制造业是拉动整个经济发展的关键。
