铁矿石期货再度暴涨!
2月4日，铁矿石i2005合约从569.5元/吨，一路飙至3月初的684.5元/吨，单月涨幅达20%。
事实上，如此凌厉的走势，并不是第一次出现。2019年春夏，我们都见识过这样的彪悍。
在期货价格大幅拉升背后，隐约可见长须善舞的资本以及盆满钵满的收益。一体两面，另一面则是辛苦的制造端，实体企业的辛苦、无奈以及他们的深深叹息。
对此，曾有行业内人士直言：铁矿石价格的大幅上涨，主要是国内期货的价格引领，这给实体经济带来了严重的损害：期货是零和游戏，本身并不增加财富，却把每年10亿多吨的铁矿石的价格大幅拉了上去，整个中国钢铁行业为此需要多付更多的原料成本。
反常的铁矿石期货走势
1月底，中钢协的数据显示，国内钢材的库存为812万吨;2月上旬，这一数据猛增至1471万吨。由于受春节以及疫情影响，下游钢材游需求和消费并不顺畅，这些因素也直接体现在铁矿石期货上。铁矿石期货从1月23日的671元/吨一路下跌至2月4日的569.5/吨。
实体经济基本面与期货价格走势基本相符，一切都是正常的模样。然而，2月初，行业风云突变!
2月4日，铁矿石i2005合约最低价格为569.5元/吨，在横盘四个交易日后，铁矿石期货开始了凌厉的单边行情。2月11日当天涨幅4.4%，2月12日上涨3.16%，2月17日上涨2.65%，2月20日上涨4.22%，2月21日上涨 2.82%，3月2日上涨5.83%。
一顿操作猛如虎.1个月时间，铁矿石期货飚至684.5/吨，较2月初上涨20%，令人瞠目结舌。
受期货价格影响，现货价格也来到了高位。
3月5日，唐山和山东地区主流PB粉报价675元/吨，天津地区PB粉报价675-685元/吨，江内地区PB粉报价695元/吨。大部分贸易商的心态较为坚挺，成交价格集中在660-665元/吨。
如此走势，真的合理吗?
中钢协数据，钢材社会库存从2月上旬的1471万吨飙升至2月底的1905万吨。3月，"我的钢铁"调研132个城市螺纹钢社会库存达1971.09万吨，钢厂螺纹钢库存776.24万吨，这还不包括卷板、中板等钢材。社会仓库已到爆仓的边缘。
大量的库存，直接拉低了钢材的售价，并影响到钢厂的开工率。2月，钢材综合价格比上月底下跌199元/吨，分品种看，螺纹钢价格下跌183元/吨，热轧价格下跌301元/吨，冷轧价格下跌234元/吨。
《上海证券报》援引西本新干线研究中心主任孙辉的观点："钢铁产量创近年来同期最低，库存却创历史新高。"调研显示，近期江苏22家钢厂螺纹钢产线利用率仅在45%左右。
"我的钢铁"亦称，目前钢厂连续减产后部分钢厂高炉产利用率已经在50%左右。从图表我们也可以看出，从1月开始，国内钢材产量持续下行。
由此可见，无论是下游钢材供需还是钢厂开工率，都无法支持上游原材料价格上涨。而且，可供参照的，同为炼钢重要原料的焦炭，整个2月价格指数下跌14.7，废钢价格指数下跌49。而铁矿石期货和现货价格一路高歌猛进，两边对比，更显得反常。
铁矿石期现货上涨，或许让矿石贸易链上机构赚得盆满钵满，而产业、制造业的利益则无疑大受其害。
资料显示，生产1吨钢材约需1.6吨铁矿石，按照2月初到3月初铁矿石期现货价格推算，每吨钢材约增加了160元的成本。
以"我的钢铁"2020年1月调研的A、B两家钢厂为例，两家钢厂月均利润分别为43元/吨、147元/吨。而今，铁矿石成本涨幅基本消化掉钢厂利润，钢厂的利润大幅缩减，甚至从盈利转向亏损。
此外，资料显示， 2月21日，永安期货席位今日增仓逾2万手，多头持仓排名第一，占比21%，多头持仓近12万手。 此前，永安期货席位原本持净空仓，2月11日多头持仓骤增2万手，夺下I2005合约多头持仓排行榜首位。
期货市场的故事
事实上，铁矿石期现货市场如此拉涨已不是第一次了。
2019年7月1日，大商所铁矿石期货刷新6年来最高纪录，7月2日，铁矿石期货价格再次大幅上涨超过5%，主力合约价格达到每吨900元/吨，半年时间接近翻倍。
现货市场，2019年1月2日，铁矿石从72.35美元/干吨(含铁量62%的普氏62指数)起步，一路飙至7月3日的126.35美元/干吨，涨幅近75%。
对此走势，有中钢协人士直言，今年(2019年)铁矿石价格的大幅上涨，主要即是国内期货的价格引领，这给实体经济带来了严重的损害：期货是零和游戏，本身并不增加财富，却把每年10亿多吨的铁矿石的价格大幅拉了上去，整个中国钢铁行业为此一年需要多付出近600多亿美元的原料成本。
欧冶云商首席分析师曾节胜表示，2019年5月份以来的人民币大幅贬值也对铁矿石价格上涨起了推动作用。另外，由于期货市场的存在以及铁矿石定价机制的不完善性，市场炒作和投机因素对铁矿石价格的上涨起了推波助澜的作用。
当年7月，一位署名"铁矿石期货研究者"的匿名人士发布了一封举报信，声称铁矿石市场目前的价格高涨问题，与个别期货公司通过炒作抬价密切相关。
这封"致中国发改委、证监会稽查处、期货处，大连商品交易所、广大期货投资者"的举报信声称，铁矿石大幅上涨导致国家巨额外汇损失。截止2019年7月4日，大商所铁矿石期货1909合约已经从450元/吨涨至900元/吨，上涨幅度接近100%，这一价格达到了过去五年的新高。同期，沪铜价格下降8.9%，沪原油下降25.89%，与铁矿石高度相关的螺纹钢1910合约仅上涨约26.4%，焦炭1909合约仅上涨11.05%。
上述"举报人"认为，2016年——2018年，钢铁行业的逐渐复苏得益于国家供给侧改革政策的不断推进，但进入2019年以来，铁矿石大幅上涨吞了行业的利润，铁矿暴涨推升了钢材成本，钢价后高不小让下游企业成本增加、经营困难，钢厂利润大幅萎缩，利润尽落海外矿山之手。去年底力拓、淡水河谷等矿山欲向中国钢企加价销售铁矿石产品，力拓要求中国钢铁企业在签订2019年铁矿石长期供货合司中，支付的价格要比Platts提供的基准指数价格最多高出每吨1美元。由于铁矿石市场供应过剩格局没有改变，产量势必将继续上升，紧接着在2019年1月26日，巴西尾矿坝事故预计减少3000万吃铁矿供应，力拓在4月1日飓风后影响澳洲铁矿石总发货量，并发布声明将皮尔巴拉港口2019年目标总发运量下调约1300万吨。种种迹象表明，有炒作原料供应端消息，目的就是炒高铁矿石价格。
举报信事件随着各方的澄清，很快归于平静，但期现货价格已在高位。期货对现货的影响，引起了社会各界的关注和思考。
上述中钢协人士接受媒体采访时表示："过去国内没有铁矿石期货，普遍认为普氏价格指数(该指数一直作为现货市场的指导价格)存在人为炒作，现在国内的期货比普氏涨得还高、还快，不能怪到别人的头上了。"
几次期货价格大涨，我们不难发现这是一个容易控盘的市场。只要有足够的资金、关系，逆势拉涨并非难事。而这不是难事的事情，对中国经济却有着极为重要的影响。
钢铁是工业的粮食，铁矿石价格的上涨必将传导至钢材，其成本最终将由钢厂乃至整个制造业来承担。现在是疫情防控最关键时期，复工复产在即，钢厂成本却激增，一定会导致整体工业产品价格受到影响，甚至可能会对整个制造业都带来影响。因此，我们呼吁政府监管部门，对铁矿石期货、现货加强监管，同时完善市场规章制度，保证行业合理、有序发展。让期货真正服务于产业，让产业能充分的利用期货工具。
