今年以来,以行业龙头为首的部分白马股表现格外抢眼,由此也在市场上再度引发了价值投资的热潮。从政策导向、市场环境和资金面来看,价值投资也日益成为A股投资主流趋势,部分基金公司已经开始积极布局相关理念的基金产品。以华夏基金为例,旗下12月16日开始发行的华夏价值精选混合型基金就坚持价值投资理念,关注竞争格局稳定、稳健增长的优质行业,力争助力投资者挖掘A股核心资产长期机遇。投资者可通过各大银行、券商及华夏基金官方直销平台进行认购。
价值投资注重基本面研究,在长期投资中,可以更好的把握牛股,力争实现可观的投资回报。,当前伴随外资持续流入等因素,A股机构化趋势明显,价值投资整逐渐成为市场主流投资理念。华夏价值精选拟任基金经理王怡欢正是一名价值投资理念的践行者,她认为正确判断个股的内在价值即合理估值水平,从而发现市场的错误定价是价值投资的核心。银河证券数据显示,截至12月12日,由王怡欢管理的同属价值投资风格的华夏蓝筹核心自成立以来,已累计实现132%的总回报,同期年化收益率6.88%。
据王怡欢介绍,华夏价值精选将重点关注哪些中长期受益于经济结构、人口结构,行业格局相对较好,ROE较高,能够创造价值而不是毁灭价值的行业;以及处于长期平稳增长期且行业内竞争格局已经趋于稳定的消费品、医药、银行、化工等行业;还有处于长期成长初期的行业,如保险、计算机软硬件等。选股方面,华夏价值精选将坚决以“估值”为准绳,对上市公司的未来创收能力和确定性进行分析判断,包括对其所处行业及行业内部竞争地位的判断。投资策略方面,华夏价值精选将选择在股价低于内在价值、且安全边际明显的时候买入股票,而在股价到达其内在价值时,即完成了价值发现的过程后,开始视市场环境逐步卖出。据悉,华夏价值精选的股票投资占基金资产的比例为60%-95%,其中,不超过50%的股票仓位可投资于港股通标的股票。
王怡欢表示,A股市场盈利增速基本见底,2019年四季度开始逆周期政策不断加码,流动性环境在明年对权益市场更加有力,A股有望迎来新一轮估值扩张行情。考虑到新兴产业占比提升、传统行业供给端调整、减税降费等,企业韧性或将强于宏观韧性,短周期经济复苏背景下,盈利触底向上、流动性改善将成为推动A股市场的新引擎,权益市场将充满结构性机会,看好核心资产的长期机遇。
