近期A股持续震荡,科技等前期表现强势的成长板块反复调整,后续市场如何演绎,热点切换频次高、成长板块如何把握成为市场关注的焦点。新华景气行业混合拟任基金经理栾超表示,成长股仍将是下半年一个主要的投资方向,未来市场将更加理性,真成长在调整时是比较好的买点,看好新经济的方向,包括TMT、新能源和医药。
从过往看,成长板块弹性较大,对此栾超也有一套投资方法论,他解释为持有人获得收益是投资最主要的目标,成长股天然伴随着高波动,控制回撤是第一个要考虑的问题。一是要紧抓安全边际、寻找好的价格;二是组合投资,适度分散,保持组合灵活度;三是止盈止损,接近目标价时逐步减仓,不赚最后一分钱,同时当发现基本面预测出现错误时,及时止损;四是控制仓位,保证组合合理的beta。
A股行业轮动速度快,波动大的成长板块通过择时是否收益更高呢?栾超直言成长股投资中择时确实难度很大,因为股价波动不仅包含了基本面的波动,也暗含了情绪面、资金面等多重因素,精确把握每一个波段是投资人的梦想,但真正实现并不容易。所以行业轮动的过程中倾向于从基本面出发,把握行业成长的主逻辑和赛道,忽略短期市场波动的影响,要去调研实体经济中产业发展趋势的变化情况,紧密跟踪行业基本面,把握企业盈利的趋势和变化,敢于在市场恐慌的时候淡定从容买入,在市场狂热疯狂时减仓,实现所谓的“择时”操作。
对于今年的市场,栾超表示,今年股市表现不错,整体表现和经济一样领涨全球,本轮股市的上涨一方面受益于优质公司业绩的持续增长,另一方面也受益于全球流动性泛滥,估值的提升是股市上涨很重要的推动力。往后看,货币政策虽然短期不会收紧,但边际上最宽松的时候或许已经过去,未来投资中要把重点放到上市公司业绩增长上,对于估值提升的空间不宜预期太高。
谈及未来行业的投资机会,栾超指出看好新经济方向,5G产业链有较大发展,从上游的基站建设到下游的5G应用,涉及到的行业跨度贯穿通信、电子、传媒、计算机等整个TMT行业;新能源行业中看好光伏和新能源汽车;医药是一个长期向上的赛道,无论是人口老龄化还是生物科技的持续发展,医药行业都有长期的成长性,其中创新药的产业链有较好机会。
据了解,目前栾超管理的新华景气行业混合正在发行中,该基金通过社会发展趋势与技术进步、经济周期阶段、产业政策导向等指标,优选出景气程度高或趋势向好的景气行业,再从中精选具有良好基本面和较高成长性的公司进行投资。未来基金运作中,栾超也将结合自己的成长股投资理念,精选好股,力争为投资者带来持续稳健的投资回报。
