过去三十年,科技行业的通用技术平台经历了从主机到PC,从PC到手机,从手机到AI和云计算的三次重大迭代。当下我们经历的这第三次迭代,在2B端最重大的机会是产业互联网,以亚马逊云、阿里云等软件服务企业为代表;在2C端最重大的机会则是移动互联网,以字节跳动、B站、美团等垂直类、侧重于对用户做二次分发的企业为代表。
近期,华夏基金推出一只聚焦于科技行业龙头的基金——华夏科技龙头两年定期开放混合型证券投资基金(代码010180),其核心仓位致力于挖掘第三次迭代中的两大机会。10月20日开售。
该基金拟任基金经理刘平是最早发掘金蝶国际的基金经理,2018年一季度以来的季报显示,重仓持有至今,累计盈利超150%。2020年半年报显示,基金还同时持有金山办公、金山软件、广联达和恒生电子等云计算各细分龙头股。刘平之所以中意云计算领域的公司,是因为她把“稳定的盈利模式”置于选股框架的核心,而云计算领域,特别是垂直行业中的SaaS(软件即服务)龙头,是不多的符合她这一核心选股标准的标的。
“现在最能让我兴奋的,就是找到了具有稳定商业模式的科技型公司——SaaS企业级服务,”刘平在采访中说。“企业级服务是所有TMT公司中最优的商业模式,是科技中的消费股。”
除了这两大核心盘,刘平还在组合中加入四个轮动基本盘:消费电子行业、医疗科技行业、智能新能源汽车行业、自主可控的军工科技成长股。她还会留出少量”动量盘“投资于AI和5G的下游应用板块,以及底部板块的逆周期操作。四轮轮动和动量盘可以在保证业绩“稳”的同时,还保持足够的“锐”度。
“科技股投资就像走入了一个游乐场,到底是玩旋转木马,还是云霄飞车。旋转木马可以一遍遍坐,享受舒缓的音乐,这就像我的核心盘。大部分时间我会坐在旋转木马上享受美好的时光。同时,云霄飞车也很刺激,就像我的轮动盘,可能短期会出现业绩的大幅度释放,”刘平说。
买主动管理型基金就是选人,而在业内有“云计算女皇”之称的刘平,投研经验丰富,战绩不凡。她拥有13年证券从业年限,其中5年研究,8年投资经验。2012年起担任QFII投资经理。2016年起担任华夏移动互联基金经理。她管理的这只基金的总任职总回报为125.7%,任职年化收益率为24.48%。华夏移动互联基金近1年/2年同类业绩排名为1/36,1/30(数据来源:银河证券,同类指QDII混合基金A类,截至2020.8.30),并被晨星评为三年期五星级基金(截至2020.6.30)。
此外,华夏科技龙头基金投资于股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中港股通标的股票投资比例最多可达股票资产的50%,最大化把握两地的科技行业机会。
这只基金背后还有华夏基金强大的行业研究团队做保驾护航。刚刚诞生了爆款基金科创50ETF和蚂蚁战略配售基金的华夏,拥有一只业内最专业、最具全面投资视野的投研团队,仅科技行业就有约20名研究员,动态跟踪国内外前沿科技动向,建立前沿科技数据库,完善投资研究框架,领先市场把握新兴技术投资机会。
在产业周期、政策周期与股票周期之间,刘平最看重产业周期,产业周期背后是经济结构的变化,最终会反映到市值结构。这就要求基金经理做前瞻性的研判,筛选出中长期景气度向上的行业,而短期的市场波动为次要考量。因此她希望找到志同道合、更有“耐心”的投资者——这也是基金设计为两年定开的原因。
买科技股就是买中国的未来。在当前“双循环”、“高质量发展”和“经济转型”等大的背景下,科技仍是政策重点的长期支持方向,十四五规划中也有望更突出这一战略大方向,带来更多政策礼包。华夏科技龙头基金恰逢其时,值得关注。
