牛年伊始,小市值股票表现强劲。据统计,2月18日(节后首个交易日)至2月26日,A股市场震荡加剧,上证指数、深证成指、创业板指分别下跌3.99%、9.11%、14.64%,而小盘风格代表指数中证1000却逆势上涨0.35%。在市场经历多年大盘风格后,由于当前货币流动性温和收紧,叠加经济复苏强劲,小盘风格或迎来布局良机。在此背景下,国内ETF领域领头羊华夏基金趁势于3月4日起发行华夏中证1000ETF(产品代码:159845),为投资者一键布局国内中小盘企业提供了高效、便捷、费率低廉的工具型产品。
据了解,华夏中证1000ETF是一只专注于A股市场市值较小、流动性较好的股票投资机会的ETF产品,其跟踪标的中证1000指数定位小盘成长股。从市值分布来看,该指数成分股以小盘股为主,权重占比达77.13%。而在行业分布方面,信息技术、工业、材料和医疗保健等4个行业权重占比超76%,指数偏重科技含量整体较高的行业,具备较强的成长性。
得益于指数设计科学,中证1000指数长期表现非常抢眼。Wind数据显示,截至2月26日,自指数基日(2004年12月31日)以来,该指数累计涨幅高达532.54%,大幅跑赢沪深300(431.56%)、上证50(345.37%)和上证指数(175.50%)等主流宽基指数同期涨幅。可见,当市场具备机会时,中证1000指数表现出更高的弹性,而华夏中证1000ETF也有望成为博取超额收益的优质工具。
不仅指数表现不俗,中证1000指数当前估值也具备很高的投资性价比,该指数目前的市盈率在40倍左右,市净率为2.58倍,均低于历史均值及中位数。此外,中证1000指数盈利预期向好,该指数成分股2020年归母净利润同比增速达65.50%,每股收益(稀释)同比增速达71.98%,远超同期沪深300、中证500指数。
展望小盘股未来市场行情,招商证券首席策略分析师张夏指出,2009年以来的市场风格分为四种类型:大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长。从2018年11月到2021年1月,市场是大盘成长风格。从风格持续时间来看,一旦一种风格持续超过两年,估值就会被抬升到相当高的水平。届时,外部环境的变化会导致其他板块性价比回升,从而出现风格转换。从历史经验来看,风格持续时间基本在23-28个月之间。本次大盘成长风格已经持续约26个月。在A股历史上,2月往往成为风格切换的关键月份。
华夏基金则认为,一方面,随着疫情逐渐得到控制,企业盈利复苏,为2021年市场风险偏好上行提供较强支撑,中小盘市值风格对风险偏好变化更为敏感;另一方面,公募基金与北上资金有望在2021年为A股贡献2850亿增量资金,进一步助推风险偏好上行,利好小盘风格走强。基于此,投资者可以借道华夏中证1000ETF这类特点鲜明的工具型产品,在小盘股有望起势之际,一揽子布局国内优质小盘股,分享其投资机遇。
