营收81.44亿元、净利润26.77亿元——这是养元饮品2018年上市首年的成绩单，其中养元饮品旗下的核桃乳营业收入约为80.2亿，是整体营业收入的最大贡献者，但我们发现，财报中其他植物蛋白饮品和其他饮料也正在崭露头角，与核桃乳一起，正在构建“以超级单品为核心的动态产品矩阵”。
动态超级单品矩阵正在形成，专家称不容小觑
年报显示，2018年，养元饮品旗下核桃乳、其他植物蛋白饮料和其他饮料，分别实现营业收入约为80.2亿、1.04亿和0.17亿元，核桃乳收入占比为98.51%，其他收入综合占比为1.49%。
养元公司方面也指出，目前公司主营业务收入还是主要来自于植物蛋白饮料行业，但也正在从“大单品”向“超级单品矩阵”发展。因为除了核心产品核桃乳之外，六个核桃正在拓展其他植物蛋白饮料、其他饮料等新品类。
据悉，为了满足不同消费人群的个性化需求，六个核桃正在开发和研究不同规格、不同定位的产品。例如为了满足消费者的品质升级需求，2018年养元饮品推出了高端产品“易智五星”六个核桃;为了满足年轻群体的养生需求，推出了跨品类新品养元红枸杞饮品。另外，六个核桃还先后生产了“低糖型”核桃乳、针对糖尿病患者的“无糖型”核桃乳、针对老年人的“智汇养生”核桃乳，以及针对儿童推出的添加葡萄糖酸锌的“智汇乐源”核桃乳等创新核桃乳产品。
虽然目前体量还比较小，但中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者，枸杞饮料是个蓝海市场，该子行业还未形成强势竞争者，养元饮品成功解决了产品的品质及口感等方面上的难题，未来有望带来更大的增量。可见，“六个核桃”超级单品并不是静止不动的，而是在不断进行着动态的升级和延伸的。
研发投入同比增加93%，内在动力激发潜在势能
养元饮品年报显示，2018年研发费用约为2146万元，同比增长93%左右。对此，养元饮品方面指出，主要是公司持续加强产品研发，升级产品工艺，搭建研发平台，丰富新品储备，从而引领核桃饮品行业规范、健康发展。
近年来，植物蛋白市场的竞争日益加剧，以养元饮品六个核桃为代表的植物蛋白饮品因具有营养健康的特点，受到越来越多消费者的关注与偏好。不过也因此吸引了越来越多的厂商进入该行业，原本的“蓝海”市场正在逐渐成为“红海”市场。
一位证券人士指出，为了应对外来者带来的竞争压力，养元饮品加大研发投入，不断推出新品，升级产品工艺，也在情理之中，这是一种通过强化内在动力，激发潜在势能的策略。
其实六个核桃从建立之初就以“研发”为核心竞争力，从独创5·3·28工艺到突破全核桃CET冷萃技术，从引领行业标准制定到参与国家标准制定，都凸显了六个核桃研发实力在行业内的领军地位。
2018年底，六个核桃还获批成立了院士工作站、国家博士后科研工作站，加上以前拥有的国家级实验室、国家级研发平台、省级研发平台等，六个核桃科研实力正在不断加强。
快消专业人士指出，正是有了六个核桃在研发上的持续增加，才让企业具备了超级单品矩阵的开发实力，也是其产品品质不断升级的保障。实际上一个产品的研发成本，除了原料和包装，最重要的当属研发配方及生产工艺。虽然这些是隐性成本，但确实最考验企业技术实力。
可见，尽管行业如今已是红海，但六个核桃凭借已有的规模效应和品牌知名度，随着产品矩阵更加丰富、研发力量的增强，加之全渠道布局逐渐完善，养元饮品的收入规模也有望驶入快车道，未来行业发展空间依然巨大。
