Chapter2:权证的结构
权证名称速解
以假設例子作說明：
而英文名称XXTENCT@EC1708G的解读方式跟中文大致一样，除了：
发行人(XX)和相关资产(TENCT)的次序倒转
@代表权证
E代表欧式权证
C代表认购证(Call轮)，P代表认沽证(Put轮)
权证定价
权证的价格由内在值和时间值两部分组成：
内在值
要理解内在值，首先要明白什么是「价内」、「到价」和「价外」。「价内」是指相关资产的现价处于一个你会行使权利的位置，而「价外」则是相反。「到价」是指现价等于行使价，行使与不行使权利也无分别。
只有价内轮才有内在值，价外或到价轮的内在价均是零。
价内认购证内在值=行使价–现价
价内认沽证内在值=现价–行使价
我们可以想象内在值为实时行使权利所能获取的现金差价。
时间值
一般来说，权证的到期日越远，时间值就越高。因为时间越长，正股的价格有较大机会走得更高或更低，使Call轮或Put轮更有机会价内，甚至获得更高的内在值。因此，如果你比较两只行使价相同，但到期日不同的权证，不难发现长期轮的价格相对较高。
下一节课会详细解释几个主要影响轮价的因素。
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