在国内经济结构调整、供给侧改革的环境下，在消费升级及新产业方兴未艾的环境下，中国高净值人士如何通过判断投资所处阶段，采取该阶段所对应的投资选择?
简言之，如何看市场环境?又如何根据市场环境来挑选基金?我们不妨借鉴一下“美林时钟理论”。
美林时钟理论
美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。美林“投资时钟”的分析框架，可以帮助投资者识别经济周期的重要转折点。而正确识别经济增长的拐点，投资者可以通过转换资产以实现获利。
美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段：
1、“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益;
2、“经济上行，通胀上行”构成过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛;
3、“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高;
4、“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。
而由于市场各个周期不同，各个投资品类的收益率因而有所变化：
Ⅰ衰退：债券>现金>股票>大宗商品
Ⅱ复苏：股票>债券>现金>大宗商品
Ⅲ过热：大宗商品>股票>现金/债券
Ⅳ滞胀：现金>大宗商品/债券>股票
根据各个品类的不同，投资人需要采取不同的措施，确保自己跨周期投资的绝对收益。
全周期产品供应体系
由上可知，市场各个周期不同，而且投资人的投资决策也不能一成不变。但是，因为投资人缺乏时间与经验去甄别环境、筛选产品。所以，假如私募公司可以重视供需关系，为投资人定制适时又适合的产品体系，无疑对投资人的投资效率与效益大有裨益。
金斧子在2015年和2016年，分别取得了私募基金管理人资质和独立基金销售牌照，成为非常少有的双持牌互联网财富管理机构。全品类产品布局与数据化供应体系构建，成为这个时期金斧子业务提速的最大驱动。
2013年以来，金斧子每半年新增一个新品类，实现了全周期跨品类跨币种产品布局，覆盖私募股权、私募纯多、私募量化、并购定增、海外基金、pre-ipo等私募细分品类，与上千家主流私募机构拥有合作关系。海量产品库的基础上，金斧子项目团队整个项目体系基于“产品+资产配置+个性化定制”构建，资产配置的方向涵盖海外、一级市场、二级市场、固收、类固收，而个性化定制则产生于客户、理财师、项目经理、项目之间的相互作用。
无论是资产配置还是个性化定制都源于后台对客户真实需求的洞察与挖掘，不同的是前者可以根据客户浏览记录数据信息量化分析，建立偏好模型对客户分层，从而实现产品客户精准匹配;后者则根植于平台、理财师与客户深度交互，客户对平台产生黏性，并进一步需求升级。
对财富管理机构而言，金斧子提供了端到端、产品到客户的成套解决方案。据张开兴介绍，金斧子重点把握私募产品到客户的各个关键环节，打造私募机构研究为本、提前布局、走访调研、持续跟踪的全周期私募机构跟踪体系。
金斧子创始人兼CEO张开兴表示：“五年之内，买私募上金斧子将成为潮流。”
