经济越发展，信用越重要。海银财富面对未来，充满信心，我们将继续发扬创新务实，锐意进取的精神，不坠壮志，搏击长空，扶摇而上。我们愿与业内和各界朋友一起，共同合作，为客户提供更专业优质的服务。海银财富遵循“一切为客户创造价值”的核心服务理念，为客户提供独立、客观、专业的财富管理服务，实现客户和公司利益的最大。
海银财富分析，3月24日，在海银财富管理有限公司主办、经济观察报协办的“拥抱美好生活——2018海银财富资产配置白皮书发布会”中，多位金融大咖出席了以“纵论2018资产配置”为题的圆桌论坛。大咖们讨论了当前最热话题，包括：什么是“财富+”，现在能否买房，中美贸易战的美方有什么顾虑中国有什么考量，投资注意什么，今年资产配置的原则是什么，股票今年是否有大牛市，独角兽大热有什么机会和风险，如何拥抱美好生活等等，其中有观点对撞，有真知灼见，异常精彩。
2018年海银财富发展的关键词：
跨越、财富+、专业和责任
海银财富管理有限公司总裁 陈雯妮
海银财富定位成为中国领先、全球知名，具有卓越服务能力的多平台财富管理机构。
海银财富分析，2018年是高质量、国际化发展的重要一年，所以第一个关键词是跨越。与知名咨询公司合作，以全球视野制定最优发展策略；加速国际布局，利用香港、美国、伦敦业务优势为投资者提供多元化、全球化的资产配置视野。海银将在业务规模、渠道拓展、国际化等方面实现跨越式发展。
心怀向客户提供最优质服务的初心，2018年我们将打造具有海银特色的“财富+”模式，所以第二个关键词是 “财富+”，其中包含几个核心内涵：第一是“+高度”，以客户为中心的整体商业模式内涵将进一步升级，整合优质资源、狠抓服务能力，真正拉近与客户距离；第二是“+深度”，将财富管理模式做精做深，树立行业标杆。以客户体验为中心，坚持以匠人之心提供每一次服务、以无所不至的态度打磨每一个渠道，加快推进区域深耕与拓展；第三是“+广度”。将大力拓展机构客户，培育家族办公室，向核心客户提供更全更优的品质服务，秉承“专业制胜、价值驱动”，不断扩张综合服务的广度。
第三个关键词是专业。首先是专业化创新，海银以业务创新实现各类资产全面覆盖、以金融科技创新为客户提供更多增值服务、以产融结合创新支持金融服务实体经济；其次是专业化风控，在采取稳健的管理人准入风控措施的同时，始终将投资人合法权益放在第一位；坚持合规创造价值，自律引领典范，积极拥抱监管，着力打造合规质量提升年；第三是专业化人才，吸引国际、国内最优秀的资产配置咨询、风险控制、企业管理等人才，不断建设企业文化，凝心聚力，众志成城，为我们的客户提供行业标杆式服务。
最后一个关键词是责任。2017年海银积极履行社会责任，为大凉山的孩子们建起了多座公益书屋。2018年，海银公益基金将在公益道路上坚持付出，尤其在助学、助老项目上加大投入，汇聚爱心力量，积极践行企业社会责任。
希望我们所有在场的客户包括屏幕前的客户一如既往和海银财富一起领略整个财富管理行业的变化和发展，一起创造属于我们共同的美好生活，谢谢大家。
做投资要持之以恒，要有取舍，要选人
海银财富管理有限公司副总裁、首席投资策略官 惠晓川
我就刚才连老师讲到的关于中美贸易延伸出来的观点我是非常认同的，讲的逻辑非常清楚，刚才邵总讲到一句话，你做一件事坚持18年，这种过程有多少人能够坚持下来，这个本位和初心是很难的。大家要有持之以恒的信念和耐心，这是第一。
第二，结合连老师说的，做投资的时候一定要有取舍。就目前的汇率、利率包括资本三个方面，这个三元悖论是不可能既要又要还要的，绝大多数情况下只能三选二，比如资本的自由流动，现在随着全球化资金资本包括信息的高速发展，无论是你的跨境贸易还是跨境投资，几乎是无法阻止资本自由流动的。所以实际的选择二选一，是独立的汇率体系还是利率体系。比如说这次全球加息，你跟还是不跟？如果你跟着一起加，你对国内经济多多少少还是会带来伤害的。这个时候要看汇率，国家在对于汇率控制或者干预上现在已经是越来越少了，汇率的波动每一年或者某些阶段都是非常大的，在投资、贸易包括结汇几个环节当中不可能什么都想要，一定要有取舍。从国家层面上也要做取舍，汇率是目前货币当局需要特别谨慎考虑的一个地方。
第三，选人，今天的主题是“拥抱美好生活”。无论是一级市场还是二级市场，里面都有一个不变的逻辑规律，不管你是投机还是投价值，首先你要了解这个企业或者投资标的，这个非常关键。刚才邵总讲了选人，其实最终的核心就是投人。去年全总说房地产怎么样，但是如果拿不出成绩来，会怎么样？全总是一个靠谱的管理人，你们还会把钱给他，选人很重要。如果你对这个企业不是很了解，比如说我们做一级市场投资过程当中如果没有这个机会参与到直接的被投企业，这个时候最好就是选好一个赛道，比如说给达晨，18年只做好一件事，这种工匠精神不是多少人可以坚持下来的。还有对于标的的理解，一级市场有很多的独角兽，这个项目很多时候我们都是听到只言片语，很碎片性地对一个企业了解。我们投资人很多时候要学会看尽调报告，尤其是一家公司的财务分析、法律意见等等。如果大家打新股，很多人可能中了就中了，但是你中了以后要不要抛呢？我不知道有多少人会看招股书，所有新股都有招股书的。大家稍微留一点时间沉下来看一下招股书，可能对这家上市企业就特别有信心，很有可能你会坚持拿两三年。举个例子，茅台三年前跌到200，去年一年谁都没有想到，但是后面有人又说了，价值投资不是机械持有，而是要对这个股票很了解。做投资选好人，团队非常重要。今天我们的主持人、孙社长、投资人，这么多LP和投资者到现在还是依依不舍地听我们做分享，关键是我们这样一场活动给大家带来的内容。最后补充一点，如果你想选好的企业，无论在一级市场还是二级市场，就是一条主线，围绕着我们生活的变化。
今年资产配置要：降低预期，明确方向
海银财富管理有限公司研究部总经理 丁志远
今年的资产配置可以归结为八个字，降低预期、明确方向。今年首先政策是偏紧的，现在中国和美国贸易上又有矛盾出来，国际形势动荡。在这种情况下要出大牛市的可能性不大，大家要把预期降低。另一方面现在内外环境在倒逼，我们接下来的发展不得不聚焦于内需的消费、不得不聚焦于产业的升级。这些投资方向反而是更加明确的，和我们本次活动的主题是一致的，要拥抱跟美好生活相关的产业。我相信今年的投资可能会比较辛苦，将来会很幸福。谢谢。
中美贸易战差不多开始了，美国也有不确定和风险，中国不会拿汇率对抗
中国首席经济学家论坛理事长、交通银行首席经济学家 连平
我觉得今年汇率动荡的可能性比较大，阶段性升或者阶段性贬，比过去特征明显一些。影响汇率的因素从大的方面来说，一个是境内对汇率的影响，这个影响在哪里？就看你资本的流动，流入多还是流出多，现在经过一段时间的调整，17年以来流进流出基本是平衡的，比如我们看到外汇储备的变化、结售汇的变化等等，汇率也相应地从原来有贬值压力走到了基本平稳，到了年底和今年初甚至于出现了一定程度的升值，这和流入压力比过去大有密切关系。中国的企业也好个人也好，长期来看都有着更多的配置外汇资金或者到境外去投资的需求，我们现在对于流出管理开始加强以后，尤其是那些非理性的对外投资进行了严格管理，目前这个状况已经逐渐走向基本平衡的状况。我们从境内的因素来看已经不太可能有非常强的因素推动人民币去贬值或者升值；所以主要是看国际，看美元的变化。美元2015年以后有了一轮强势，美元指数上升的还是比较明显的，在这个当中特别需要关注的是欧元和美元之间的变化，那段时间由于美元在加息预期以及储备退出加息收紧货币政策的背景下出现了一轮强势，欧元相对来说比较弱，而整个欧元区的经济状况没有像美国表现那么好，这两个经济体之间相对的变化就导致欧元贬值美元升值。欧元在2017年出现了走强，它的背景是欧洲经济表现要比美国经济来的更强一点，相对的强弱变化又使得美元有了一定的贬值压力，再加上特朗普上台以后，在2017年一看美元升值幅度比较大，持续时间比较长，就开始忽悠说不希望看到美元这么强势，美元应该适当贬值。这个之后美元就开始顺势贬值了。现在一个很大的不确定性就是中美之间的贸易战，差不多已经开始了，现在在范围比较小的产品上，接下来美国方面301调查，首先推出的是600亿商品征收高额关税，按照特朗普的说法，这还只是一小部分。与此同时他主动邀请我们谈这个事，他也有不确定和风险。在这个一个大的背景下，首先是股市暴跌，这个过程可能还会持续几天，当然效应会逐渐递减。在这种背景下对于美元来说有可能避险情绪上升，避险需求增加，这种情况下有可能美元不会太弱，而会逐步走强。再加上最近特朗普又在忽悠，他看到美元持续贬值以后对他不完全是一件好事，保持一个相对平稳的状况可能对他是有利的。最近他说希望美元不要继续走弱，他愿意看到一个强势的美元，包括高级官员也表达了这个意图。
2018年美元和人民币之间的汇率受到这些大因素的影响，尤其影响大的就是贸易战，当然还有货币政策，美国的货币政策以及我们的货币政策，我们总的来说货币政策求稳的可能性比较大，这种背景下波动或者震荡幅度有所加大的可能性比较大。中国方面首先从政策考量，不会把汇率作为一个应对贸易战的政策工具，因为汇率工具一旦使用就有可能被对方指控为汇率操纵国，紧接着也会有其他的打击方式，很有可能我们不会运用这样的工具。但是并不等于它可以不在市场变化的时候做一些顺势的变化，不要干预顺势发生的变化。比如说美元走强，有可能人民币走弱，我们这个时候就不必去干预不要让它走弱的幅度太大，持续时间太长，可以任凭它运作一段时间。这个问题上是属于比较敏感的，但是由于这些不确定性因素在未来持续会产生，会有一个一个波次，有可能会导致波动性比较大。我们也不会毫无原则地让人民币大幅度升值，这种可能性也不大，从目前资本流动情况来看也不大会导致有巨大的压力推动人民币升值。
传统经济向新兴经济转型的重要时机
海鲲投资上海有限公司总裁 张恩宇
我们今天会议当中出现频率最高的词应该就是独角兽。我们海鲲资本2016年就开始推出了独角兽系列的基金，包括上周科技部推出了独角兽排名大名单。比如说英雄互娱又发了一个大的喜报，2017年利润比2016年增长了70%多，另外优必选机器人受邀到北京证监会做了一场路演。独角兽的概念在今年特别火。独角兽的背后代表着什么，代表着中国新型经济。今年是改革开放40年，过去40年里面都是传统经济的天下，四大银行、两桶油加上中国移动。现在新兴经济的代表像腾讯和阿里的市值都超过了3万亿，还有新的四大发明，高铁、电子商务等等。独角兽背后代表的是中国的新兴经济，代表着中国未来经济发展的方向。现在这个时间点是传统经济向新兴经济转型的重要时机，这也是我们布局股权投资重要的时间节点。我们经历了全民炒房时代、全民炒股时代，现在我们要进入全民PE时代，让在座各位高净值客户参与到股权投资当中，参与到新兴经济投资当中。借用邵总的一句话，坚定地看多中国经济，坚定地看多中国未来的创新和高科技发展，这是我们重要的投资方向。
仓储物流房产需求旺过陆家嘴写字楼
五牛股权投资基金管理有限公司副总裁 全宇
大家下午好，我本人入房地产行业已经将近20年时间了，房子不能买这个论调我听了十多年了。我相信在座有很多投资人也投了我的产品，大家还算满意吧？就房地产而言我相信在经济不断发展的过程当中，不管是对住宅、写字楼包括我们今天讲的物流，这些需求是长期存在的，它是和我们整体GDP发展有很大相关性的，而且看得见摸得着。在2015年论坛上的时候有人问过我，我当时直接在昆山买了一套房，11000，我最近25000退出的，用了60%的杠杆，增长了3倍，肯定没有PE那么高，但也不错。你哪怕看黑石、凯雷这些公司，它的配置房地产至少占到一半，这是我们作为资产配置门类当中很重要的一个方向。这是第一个。
第二，很多人认为住宅就是房地产，其实细分领域是很多的，2015年之后我们对住宅的配比是降低的，我们基本上和开发商配资开发股权类的投资，比如我们和铁狮门一起做上海新江湾商业投资，过去两三年我们做了很多商办物业的配置，我们也取得了非常好的成绩，现在有非常好的浮盈。我们为什么不投住宅？考虑到宏观政策的收紧，另外住宅地产做并购退出产生的税收特别高，不利于投资人做资产配置的。接下来我们做什么，可能不是继续大幅度做商办物业的投资，因为我们已经涨过一轮了，接下来可能会更多关注晓川总包括丁总提到的物流这块，我们生活方式在发生变化，一方面是网购的兴起，另一方面对于仓库的需求是非常旺盛的。小陆家嘴写字楼的空置率5%，但是上海仓储物流的空置率只有2%，比超甲级写字楼需求量更大，我们认为今年是很重要的投资方向。我们每次都会做一些调整，谢谢大家。
要挖掘独角兽，而不是追大众情人
达晨创业投资有限公司高级合伙人 邵红霞
对房地产投资来说，超额利润的可能性在减少，以前买房地产闭着眼睛买，包括我们自己都说，10年前把所有钱放在房地产上，估计赚得更多，未来房地产一定要交到专业人手里，需要精细化的，买什么都能赚钱一定不是了。
证监会的发审理念一直在变，之前绿色通道也开过，比如新疆企业的绿色通道、贫困县的绿色通道，政策的变化有它的政治意义，它的政治意义代表国家的价值导向，这次对四个行业独角兽开绿色通道，国家的价值导向是鼓励创新，包括商业模式的创新、科技的创新。
什么叫独角兽？就是估值超过10亿美元的公司。(独角兽)它百分百代表着国家的价值导向。它也有弊端，对市场规律是打破和违背的。未来我能够看到的结果，第一，所谓的独角兽它的一级市场还没有挂牌之前一定是越来越贵，很多钱都会涌到所谓独角兽身上。海银财富分析，未来一级市场特别是中后期Pre—IPO价格越来越贵，可能会产生一二级市场的倒挂，会影响VC、PE行业的盈利，有的人可能只赚了名根本赚不到钱，只为了虚荣买单，没有实惠利益。第二，中国人的应变能力特别强。审核制、注册制，现在开玩笑说是邀约制，未来都是证监会的人请过去看看你能不能上，规划你的上市路径。以我的观察可能会出现一批制造独角兽链条，整个资金方链条，你做ABCD轮，大家形成一个联盟，互相接盘，互相推上去，也有可能会出现这样的情况。就像早年说贫困县项目可以IPO通道，很多项目赶紧移到贫困县注册，中国市场化的东西经常会被政策所打破。我觉得还是回归本源，回归投资的实质，要保住初心，要看好的项目，我们要发掘独角兽，而不是追大众情人。
这件事情(独角兽绿色通道)一出来我们立马就去交流，看如何应对。昨天科技部已经公布了名单，达晨投资企业当中有几家都在里面。第二，有很多达晨被投企业已经到了这个阶段，我们也要抓住窗口期，赶紧去报上市，这是我们要做的。与此同时，在变和不变之间，很多变是没有把控的，不变的东西就是你价值的本质，你要找到很有价值，未来市场很认可的，生产好的产品、服务，有内在价值的东西。
海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）于2006年在上海陆家嘴成立，注册资本5亿元。作为国内知名的独立财富管理机构，海银财富致力于通过优质科学的资产配置布局迎合市场变革趋势，搭建安全专业的资产配置咨询平台，以多元化的管理工具和创新模式服务于高净值客户，致力于实现财富长期稳健的保值与增值。
十余年来，海银财富心存志远，为打造财富管理专业品牌而不断前行。截止2018年2月，海银财富已在全国51座城市设立113家分支机构，全国专业在职员工2000余人。选择海银，收获财富。
